导语

2022年中国CPP市场供需矛盾加剧，供应增加但需求减少，价格承压震荡下跌，利润空间明显压缩。

(相关资料图)

2022年CPP行业关键指标来看，供应量的增加和需求量的减少导致行业供需矛盾继续加深，出现价格和利润双弱的局面。具体来看：

供应：产能扩增，产量提升

1.产能

据统计数据显示，2018-2022年CPP产能逐年递增，五年内仅在2021年产能增速加快，其余年份增速均保持5%以下，2022年较2021年仅增长2.66%，为近五年内最低。2020年医药包装需求的激增，CPP蒸煮膜需求出现缺口，新增投产增加，部分产线多于2021年正式投产，2021年产能增速达五年之最，为11.06%。

2022年中国CPP行业产能达146.87万吨，较2021年增加3.80万吨，增幅在2.66%；较2018年增长29.74万吨，增长25.39%。

2. 产量

据统计数据显示，2018-2022年CPP行业产能利用率维持在5-6成，五年内平均产能利用率约56.06%。2019年因需求清淡，行业产能利用率为近五年内最低水平，约52.56%；2020年缘于医药包装以及出口需求的增加，产能利用率略有回升。2021年企业意外停机、计划检修较多，产能利用率比2020年下滑3.5个百分点。2022年产能利用率约58.32%，较2021年提升4.65个百分点，较2018年下降0.24个百分点。CPP行业供需矛盾突出，部分企业开工不足，按单生产为主。

2018-2022年CPP行业产量在64.53万-85.65万吨。2022年中国CPP总产量在85.65万吨，较2021年增加8.86万吨，增幅在11.54%；较2018年增加17.06万吨，增幅在24.87%。

需求：需求量减少，买盘偏弱

2018-2022年CPP行业总需求量整体先增后降，维持在63万-73万吨。2020-2021年需求量出现明显增长，主要原因是中国商品出口量增多，需求好转。2022年中国CPP行业需求量约69.37万吨，较2021年下降3.23万吨，约下降4.45%；较2018年增加4.27万吨，增幅约6.56%。2022年CPP月度需求量平均水平在57.81千吨，4月需求量年内最低，约49.10千吨，较月均量低8.71千吨。4月CPP市场部分区域交通运输不畅，货源转移受阻，下游谨慎心态较重，入市采购意愿不足，CPP膜企订单跟进有限。中旬以后，需求欠佳叠加不买跌情绪发酵以及部分区域交通运输不畅，下游买盘批量入市积极性继续减弱，CPP市场新单跟进受阻，整体需求量处于偏低水平。

价格：下跌为主，上涨遇阻

2022年中国CPP普通膜华东市场主流价格运行在10200-11700元/吨，高低价差1500元/吨。2022年中国CPP华东市场普通复合膜均价约10846元/吨，较2021年均价下跌758元/吨，跌幅在6.53%；较2018年均价下跌1664元/吨，跌幅在13.30%。

2022年3月中下旬CPP价格由年内高点开始回落，二季度至年底整体处于震荡下跌的过程，2022年11月至12月价格处于年度均价下方水平。上半年整体来看，成本是影响CPP价格的至关因素，同时受制于下游需求，价格跟进略显滞后。春节后需求的刚性恢复难及预期，CPP上涨动力不足，涨后回落也较为迅速。下半年需求端拖累更为明显，膜企出货不畅，下游买涨不买跌情绪影响下，市场交投气氛低迷，高位成交遇阻，重心承压下滑。

利润：转盈为亏，空间压缩

2022年中国CPP行业平均利润在-222元/吨左右，较2021年平均利润下跌342元/吨，较2018年平均利润下跌427元/吨。利润高点出现在1月约251元/吨，低点在9月约-695元/吨。一季度利润多处成本线上方，4-10月维持负利润状态。

2022年一季度利润平稳主要是受企业订单与成本双支撑，报盘跟随成本上行，所以利润维持在相对平稳状态；二季度开始原料价格趋弱震荡，CPP市场需求拖累价格回落幅度更大，利润同步压缩。其实价格下滑与利润压缩的背后仍是供需关系的变化。2022年上半年CPP需求表现不佳，除3月上旬有刚性需求释放外，其余多数时间需求不足，利润也由盈转亏。

总结：2022年中国CPP行业挑战较多，2023年仍有企业将继续扩产，供大于求的局面将延续，生产企业利润空间压缩。企业为寻求更多的发展空间，过度让利接单可能性有限。春节后随着下游需求逐渐启动，CPP市场价格或小幅上涨，但预计涨势难以持续，二季度或小幅回落。下半年在“金九银十”气氛带动下价格或涨至较高水平，整体来看预计2023年CPP市场价格呈“M”型波动。

文|王梦迪

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